calculadora de diferencial de crédito comprender la prima de riesgo

Introducción a la calculadora de diferenciales de crédito

Los diferenciales de crédito representan una de las métricas más reveladoras en el mundo de las finanzas, ya que brindan claridad sobre la prima de riesgo sobre la tasa libre de riesgo. Cuando los inversores prestan dinero, se enfrentan al riesgo de no recibir el reembolso. Este riesgo está encapsulado en el diferencial de crédito.

El diferencial de crédito se determina utilizando:

Fórmula:

creditSpread = priceOfCreditDefaultSwap - riskFreeInterestRate

Donde:

• priceOfCreditDefaultSwap = el costo de un swap de incumplimiento crediticio (CDS) expresado en puntos básicos (pb).
• riskFreeInterestRate = el rendimiento de un activo teórico libre de riesgo, generalmente bonos del Tesoro del Gobierno, expresado en puntos básicos (pb).

Entradas:

• priceOfCreditDefaultSwap (en puntos básicos, pb): Esto representa la prima pagada por el comprador de protección contra un incumplimiento de una entidad.
• riskFreeInterestRate (en puntos básicos, pb): Esto refleja el rendimiento de un bono libre de riesgo, como un bono del Tesoro de EE. UU.

Resultados:

• creditSpread (en puntos básicos, pb): Esta es la diferencia entre el precio del CDS y la tasa de interés libre de riesgo, que indica el rendimiento adicional que obtiene un inversor por asumir el riesgo crediticio.

Ejemplo de uso:

Considere un escenario en el que un inversor está evaluando un bono corporativo emitido por la empresa ABC. El priceOfCreditDefaultSwap de la empresa ABC es de 250 puntos básicos, mientras que la tasa libre de riesgo, representada por el rendimiento de un bono del Tesoro de EE. UU., es de 100 puntos básicos.

Si introducimos estos valores en la fórmula:

creditSpread = 250 - 100 = 150 puntos básicos

Esto implica que el inversor necesita 150 puntos básicos adicionales de rendimiento para compensar el riesgo crediticio asociado con el bono corporativo en comparación con el bono del Tesoro libre de riesgo.

Validación de datos

Los números deben ser no negativos y reflejar de forma realista las condiciones reales del mercado. Los datos que generen diferencias negativas deben generar un mensaje de error que indique posibles errores en los datos.

Aplicación en la vida real

Comprender los diferenciales de crédito es esencial para los gestores de cartera y los inversores que se adentran en los valores de renta fija. Ofrece una perspectiva de la tolerancia al riesgo y el sentimiento del mercado con respecto al riesgo crediticio.

Preguntas frecuentes

¿Qué es un swap de incumplimiento crediticio (CDS)?

Un swap de incumplimiento crediticio es un derivado financiero que funciona como una póliza de seguro mediante la cual una parte, el comprador, paga una tarifa periódica a otra parte, el vendedor, para compensar el riesgo de impago de un préstamo o bono por parte del emisor.

¿Por qué es importante la tasa de interés libre de riesgo?

La tasa de interés libre de riesgo sirve como punto de referencia para medir la prima de riesgo adicional que exigen los inversores por asumir el riesgo crediticio.

Resumen

La calculadora de diferencial de crédito ayuda a los inversores a evaluar el rendimiento adicional sobre la tasa libre de riesgo que los compensa por el riesgo crediticio. Esto es fundamental para evaluar el riesgo general de inversión en bonos o cualquier forma de financiación de deuda.