calculateur écart de crédit comprendre la prime de risque

Présentation du calculateur de spread de crédit

Les spreads de crédit représentent l'une des mesures les plus pertinentes du monde de la finance, car ils apportent des éclaircissements sur la prime de risque par rapport au taux sans risque. Lorsque les investisseurs prêtent de l'argent, ils courent le risque de ne pas être remboursés. Ce risque est encapsulé dans le spread de crédit.

Le spread de crédit est déterminé à l'aide de :

Formule :

creditSpread = priceOfCreditDefaultSwap - riskFreeInterestRate

Où :

• priceOfCreditDefaultSwap = le coût d'un swap de défaut de crédit (CDS) exprimé en points de base (bps).
• riskFreeInterestRate = le rendement d'un actif théorique sans risque, généralement des obligations du Trésor public, exprimé en points de base (bps).

Entrées :

• priceOfCreditDefaultSwap (en points de base, bps) : cela représente la prime payée par l'acheteur pour se protéger contre un défaut d'une entité.
• riskFreeInterestRate (en base points, bps) : cela reflète le rendement d'une obligation sans risque, comme une obligation du Trésor américain.

Sorties :

• creditSpread (en points de base, bps) : il s'agit de la différence entre le prix du CDS et le taux d'intérêt sans risque, indiquant le rendement supplémentaire qu'un investisseur gagne en prenant un risque de crédit.

Exemple d'utilisation :

Considérez un scénario dans lequel un investisseur évalue une obligation d'entreprise émise par la société ABC. Le priceOfCreditDefaultSwap de la société ABC est de 250 points de base, tandis que le taux sans risque, représenté par le rendement d'une obligation du Trésor américain, est de 100 points de base.

En insérant ces valeurs dans la formule :

creditSpread = 250 - 100 = 150 points de base

Cela implique que l'investisseur a besoin de 150 points de base de rendement supplémentaires pour compenser le risque de crédit associé à l'obligation d'entreprise par rapport à l'obligation du Trésor sans risque.

Validation des données

Les chiffres doivent être non négatifs et refléter de manière réaliste les conditions réelles du marché. Les entrées qui conduisent à des différences négatives doivent générer un message d'erreur indiquant des erreurs de données potentielles.

Application dans la vie réelle

La compréhension des spreads de crédit est essentielle pour les gestionnaires de portefeuille et les investisseurs qui se penchent sur les titres à revenu fixe. Il offre un aperçu de la tolérance au risque et du sentiment du marché concernant le risque de crédit.

Questions fréquemment posées

Qu'est-ce qu'un Credit Default Swap (CDS) ?

Un Credit Default Swap est un produit financier dérivé qui fonctionne comme une police d'assurance par laquelle une partie, l'acheteur, paie des frais périodiques à une autre partie, le vendeur, pour compenser le risque de défaut de paiement d'un prêt ou d'une obligation par l'émetteur.

Pourquoi le taux d'intérêt sans risque est-il important ?

Le taux d'intérêt sans risque sert de référence pour évaluer la prime de risque supplémentaire que les investisseurs exigent pour assumer le risque de crédit.

Résumé

Le calculateur de spread de crédit aide les investisseurs à évaluer le rendement supplémentaire par rapport au taux sans risque qui les compense pour le risque de crédit. Il est essentiel pour évaluer le risque d'investissement global dans les obligations ou toute forme de financement par emprunt.