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Introduction au Calculateur d'Ecart de Crédit

Les écarts de crédit représentent l'un des indicateurs les plus révélateurs dans le monde de la finance, offrant une clarté sur la prime de risque au-dessus du taux sans risque. Lorsque les investisseurs prêtent de l'argent, ils font face au risque de ne pas être remboursés. Ce risque est encapsulé dans l'écart de crédit.

Le écart de crédit est déterminé à l'aide de :

Formule :

écart de crédit = prix du swap de défaut de crédit - taux d'intérêt sans risque

Où :

• prixDuContratDeSwapDeDéfaillanceDeCrédit = le coût d'un swap de défaut de crédit (CDS) exprimé en points de base (pb).
• taux d'intérêt sans risque = le rendement d'un actif théorique sans risque, généralement des obligations du trésor gouvernemental, exprimé en points de base (pbs).

Entrées :

• prixDuContratDeSwapDeDéfaillanceDeCrédit (en points de base, pb) : Cela représente la prime payée par l'acheteur de protection contre un défaut d'une entité.
• taux d'intérêt sans risque (en points de base, pb) : Cela reflète le rendement d'une obligation sans risque, comme une obligation du Trésor américain.

Sorties :

• écart de crédit (en points de base, bps) : C'est la différence entre le prix du CDS et le taux d'intérêt sans risque, indiquant le rendement supplémentaire qu'un investisseur gagne pour prendre un risque de crédit.

Exemple d'utilisation :

Considérez un scénario où un investisseur évalue une obligation d'entreprise émise par la société ABC. Le prixDuContratDeSwapDeDéfaillanceDeCrédit pour la société ABC est de 250 points de base, tandis que le taux sans risque, représenté par le rendement d'un bon du Trésor américain, est de 100 points de base.

Brancher ces valeurs dans la formule :

écart de crédit = 250 - 100 = 150 points de base

Cela implique que l'investisseur exige un supplément de 150 points de base de rendement pour compenser le risque de crédit associé à l'obligation d'entreprise par rapport à l'obligation d'État sans risque.

Validation des données

Les chiffres doivent être non négatifs et refléter de manière réaliste les conditions du marché réel. Les entrées qui entraînent des différences négatives doivent générer un message d'erreur indiquant d'éventuelles erreurs de données.

Application dans la vie réelle

Comprendre les écarts de crédit est essentiel pour les gestionnaires de portefeuille et les investisseurs qui s'engagent dans les titres à revenu fixe. Cela offre un aperçu de la tolérance au risque et du sentiment du marché concernant le risque de crédit.

Questions Fréquemment Posées

Qu'est ce qu'un contrat d'échange sur défaut de crédit (CDS) ?

Un swap de défaut de crédit est un dérivé financier qui fonctionne comme une police d'assurance, par laquelle une partie, l'acheteur, paie une redevance périodique à une autre partie, le vendeur, pour compenser le risque de défaut sur un prêt ou une obligation émis par l'émetteur.

Pourquoi le taux d'intérêt sans risque est-il important ?

Le taux d'intérêt sans risque sert de référence pour évaluer la prime de risque supplémentaire que les investisseurs exigent pour assumer le risque de crédit.

Résumé

Le calculateur d'écart de crédit aide les investisseurs à évaluer le rendement supplémentaire par rapport au taux sans risque qui les compense du risque de crédit. Cela est essentiel pour évaluer le risque d'investissement global dans les obligations ou toute forme de financement par emprunt.