क्रेडिट स्प्रेड कैलकुलेटर अंडरस्टैंडिंग रिस्क प्रिमियम

क्रेडिट स्प्रेड कैलकुलेटर का परिचय

क्रेडिट स्प्रेड वित्त की दुनिया में सबसे अधिक जानकारीपूर्ण मेट्रिक्स में से एक का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो जोखिम-मुक्त दर पर जोखिम प्रीमियम के बारे में स्पष्टता प्रदान करते हैं। जब निवेशक पैसे उधार देते हैं, तो वे वापस नहीं मिलने के जोखिम का सामना करते हैं। यह जोखिम क्रेडिट स्प्रेड में निहित है।

अन क्रेडिट स्प्रेड निश्चित किया जाता है:

सूत्र:

क्रेडिट स्प्रेड = क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप की कीमत - जोखिम मुक्त ब्याज दर

कहाँ:

• क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप की कीमत = एक क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस) की लागत, जिसे बुनियादी बिंदुओं (बीपीएस) में व्यक्त किया जाता है।
• जोखिम-मुक्त ब्याज दर = एक सैद्धांतिक जोखिम-मुक्त संपत्ति पर उपज, जो आमतौर पर सरकारी ट्रेजरी बांडों में होती है, जिसे आधार बिंदुओं (bps) में व्यक्त किया जाता है।

इनपुट:

• क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप की कीमत (आधार बिंदुओं में, bps): यह उस प्रीमियम का प्रतिनिधित्व करता है जो किसी संस्था द्वारा डिफ़ॉल्ट से सुरक्षा के खरीदार द्वारा भुगतान किया जाता है।
• जोखिम-मुक्त ब्याज दर (बेसिस प्वाइंट्स, बिपीएस): यह एक बिना जोखिम वाले बांड पर उपज को दर्शाता है, जैसे कि एक अमेरिकी ट्रेजरी बांड।

आउटपुट:

• क्रेडिट स्प्रेड (बेसिस पॉइंट्स, बीपीएस): यह CDS मूल्य और जोखिम-मुक्त ब्याज दर के बीच का अंतर है, जो यह संकेत करता है कि एक निवेशक क्रेडिट जोखिम लेने के लिए अतिरिक्त उपज अर्जित करता है।

उदाहरण का उपयोग:

एक परिदृश्य पर विचार करें जहां एक निवेशक कंपनी ABC द्वारा जारी किए गए कॉर्पोरेट बॉंड का मूल्यांकन कर रहा है। उस क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप की कीमत कंपनी एबीसी के लिए 250 आधार अंक हैं, जबकि जोखिम-मुक्त दर, जिसे अमेरिकी ट्रेजरी बांड यील्ड द्वारा दर्शाया गया है, 100 आधार अंक है।

फॉर्मूला में इन मानों को प्लग करना:

क्रेडिट स्प्रेड = 250 - 100 = 150 आधार अंक

यह संकेत करता है कि निवेशक को कॉर्पोरेट बांड की तुलना में क्रेडिट जोखिम के लिए भुगतान करने के लिए अतिरिक्त 150 आधार अंकों की वापसी की आवश्यकता है, जो कि जोखिम-मुक्त ट्रेजरी बांड है।

डेटा सत्यापन

संख्याएँ गैर-नकारात्मक होनी चाहिए और वास्तविक बाजार की परिस्थितियों को यथार्थवादी रूप से दर्शाना चाहिए। ऐसे इनपुट जो नकारात्मक भिन्नताओं का कारण बनते हैं, एक त्रुटि संदेश फेंकना चाहिए जो संभावित डेटा त्रुटियों को इंगित करता है।

वास्तविक जीवन में अनुप्रयोग

क्रेडिट स्प्रेड्स को समझना पोर्टफोलियो प्रबंधकों और उन निवेशकों के लिए आवश्यक है जो निश्चित आय प्रतिभूतियों में डूबे हुए हैं। यह क्रेडिट जोखिम के संबंध में जोखिम सहिष्णुता और बाजार की भावना में एक दृष्टिकोण प्रदान करता है।

अक्सर पूछे गए प्रश्न

क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस) क्या है?

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप एक वित्तीय व्युत्पन्न है जो एक बीमा नीति की तरह कार्य करता है, जिसके तहत एक पक्ष, खरीदार, दूसरे पक्ष, विक्रेता, को किसी ऋण या बांड पर डिफॉल्ट के जोखिम के लिए एक नियमित शुल्क का भुगतान करता है।

जोखिम-मुक्त ब्याज दर महत्वपूर्ण क्यों है?

बिना जोखिम वाले ब्याज दर को मानक के रूप में कार्य करता है ताकि यह ज्ञात किया जा सके कि निवेशक क्रेडिट जोखिम को स्वीकार करने के लिए अतिरिक्त जोखिम प्रीमियम की मांग करते हैं।

सारांश

क्रेडिट स्प्रेड कैलकुलेटर निवेशकों को यह मूल्यांकन करने में मदद करता है कि क्रेडिट जोखिम के लिए उन्हें जो अतिरिक्त उपज जोखिम-रहित दर पर मिलती है, वह कितनी है। यह बांड या किसी भी प्रकार की ऋण वित्तपोषण में कुल निवेश जोखिम का आकलन करने में महत्वपूर्ण है।