Кредитный спрэд калькулятор Понимание премии за риск

Введение в калькулятор кредитного спрэда

Кредитные спреды представляют собой один из самых проницательных показателей в мире финансов, предоставляя ясность относительно риск-премии над безрисковой ставкой. Когда инвесторы одалживают деньги, они сталкиваются с риском неполучения возврата. Этот риск отражен в кредитном спреде.

Тот кредитный спред определяется с помощью:

Формула:

creditSpread = ценаКредитногоДефолтногоСвопа - безрисковаяПроцентнаяСтавка

Где:

• цена кредитного дефолтного свопа = стоимость кредитного дефолтного свопа (CDS), выраженная в базисных пунктах (bps).
• безрисковая процентная ставка = доходность теоретического безрискового актива, обычно государственных казначейских облигаций, выраженная в базисных пунктах (б.п.).

Параметры:

• цена кредитного дефолтного свопа (в базисных пунктах, бп): Это представляет собой премию, уплаченную покупателем защиты от дефолта со стороны организации.
• безрисковая процентная ставка (в базисных пунктах, б.п.): Это отражает доходность безрискового облигации, такой как облигация министерства финансов США.

Выходы:

• спред кредитования (в базисных пунктах, bps): Это разница между ценой CDS и безрисковой процентной ставкой, указывающая на дополнительный доход, который получает инвестор за принятие кредитного риска.

Пример использования:

Рассмотрим сценарий, в котором инвестор оценивает корпоративную облигацию, выпущенную компанией ABC. Эта цена кредитного дефолтного свопа для Компании ABC составляет 250 базисных пунктов, в то время как безрисковая ставка, представленная доходностью облигаций казначейства США, составляет 100 базисных пунктов.

Подставляя эти значения в формулу:

creditSpread = 250 - 100 = 150 базисных пунктов

Это подразумевает, что инвестор требует дополнительную доходность в 150 базисных пунктов, чтобы компенсировать кредитный риск, связанный с корпоративной облигацией по сравнению с безрисковой облигацией Казначейства.

Проверка данных

Числа должны быть неотрицательными и реалистично отражать реальные рыночные условия. Входные данные, которые приводят к отрицательным разницам, должны вызывать сообщение об ошибке, указывающее на возможные ошибки данных.

Применение в реальной жизни

Понимание кредитных спредов имеет решающее значение для управляющих портфелем и инвесторов, которые занимаются ценными бумагами с фиксированным доходом. Это дает представление о готовности принимать риски и рыночном настроении относительно кредитного риска.

Часто задаваемые вопросы

Что такое своп по кредитным дефолтам (CDS)?

Кредитный дефолтный своп это финансовый дериватив, который функционирует как страховой полис, согласно которому одна сторона, покупатель, выплачивает периодическую плату другой стороне, продавцу, для компенсации риска дефолта по займу или облигации со стороны эмитента.

Почему важна безрисковая процентная ставка?

Безрисковая процентная ставка служит ориентиром для оценки дополнительной премии за риск, которую инвесторы требуют за принятие кредитного риска.

Резюме

Калькулятор кредитного спрэда помогает инвесторам оценить дополнительную доходность над безрисковой ставкой, которая компенсирует их кредитный риск. Это имеет решающее значение для оценки общего инвестиционного риска в облигациях или любой форме долгового финансирования.