Кредитный спрэд калькулятор Понимание премии за риск

Введение в калькулятор кредитного спреда

Кредитные спреды представляют собой одну из самых проницательных метрик в мире финансов, обеспечивая ясность относительно премии за риск по сравнению с безрисковой ставкой. Когда инвесторы одалживают деньги, они сталкиваются с риском не получить возврата. Этот риск заключен в кредитном спреде.

Кредитный спред определяется с помощью:

Формулы:

creditSpread = priceOfCreditDefaultSwap - riskFreeInterestRate

Где:

• priceOfCreditDefaultSwap = стоимость кредитного дефолтного свопа (CDS), выраженная в базисных пунктах (б. п.).
• riskFreeInterestRate = доходность теоретически безрискового актива, обычно государственных казначейских облигаций, выраженная в базисных пунктах (б. п.).

Входные данные:

• priceOfCreditDefaultSwap (в базисных пунктах, б. п.): Это представляет собой премию, уплачиваемую покупателем за защиту от дефолта сущность.
• riskFreeInterestRate (в базисных пунктах, bps): отражает доходность безрисковой облигации, такой как казначейские облигации США.

Выходы:

• creditSpread (в базисных пунктах, bps): это разница между ценой CDS и безрисковой процентной ставкой, указывающая дополнительную доходность, которую инвестор получает за принятие кредитного риска.

Пример использования:

Рассмотрим сценарий, в котором инвестор оценивает корпоративную облигацию, выпущенную компанией ABC. priceOfCreditDefaultSwap для компании ABC составляет 250 базисных пунктов, в то время как безрисковая ставка, представленная доходностью казначейских облигаций США, составляет 100 базисных пунктов.

Подставим эти значения в формулу:

creditSpread = 250 - 100 = 150 базисных пунктов

Это означает, что инвестору требуется дополнительно 150 базисных пунктов доходности для компенсации кредитного риска, связанного с корпоративной облигацией, по сравнению с безрисковой казначейской облигацией.

Проверка данных

Числа должны быть неотрицательными и реалистично отражать реальные рыночные условия. Входные данные, которые приводят к отрицательным различиям, должны выдавать сообщение об ошибке, указывающее на потенциальные ошибки в данных.

Применение в реальной жизни

Понимание кредитных спредов имеет важное значение для управляющих портфелями и инвесторов, которые углубляются в ценные бумаги с фиксированным доходом. Он предлагает взгляд на толерантность к риску и рыночные настроения в отношении кредитного риска.

Часто задаваемые вопросы

Что такое кредитный дефолтный своп (CDS)?

Кредитный дефолтный своп — это финансовый производный инструмент, который функционирует как страховой полис, в соответствии с которым одна сторона, покупатель, выплачивает периодическую плату другой стороне, продавцу, чтобы компенсировать риск дефолта по кредиту или облигации эмитентом.

Почему важна безрисковая процентная ставка?

Безрисковая процентная ставка служит ориентиром для оценки дополнительной премии за риск, которую инвесторы требуют за принятие кредитного риска.

Резюме

Калькулятор кредитного спреда помогает инвесторам оценить дополнительную доходность по безрисковой ставке, которая компенсирует им кредитный риск. Это имеет решающее значение при оценке общего инвестиционного риска в облигации или любую форму долгового финансирования.